Een Nederlands fiscaal standpunt van 3 augustus 2026 rekent bijgeschrevenrendement op cumulatief preferente aandelen mee in de financieringstoets voor een lucratief belang. De voorrangsclaim van de investeerder kan groeien zonder cashbetaling. Daardoor kan de verhouding voor managementaandelen veranderen.
Waarom dit belangrijk is
Management may keep the same ordinary shares while the investor’s preference claim grows each year. At exit, the investor receives that larger claim first. The financing test in article 3.92b of the Dutch Income Tax Act can therefore change. Keep the tax file with the share price, funding, leaver clauses, transfer limits, management’s work, and the risk it accepted.
Voorbeeld
In the published case, ordinary shares made up just over 10% of contributed share capital. A 12% return was credited to cumulative preference shares for one year. It was added to the preference principal and earned future returns. The ordinary-share portion then fell below 10%. No shares were issued and no cash was paid.
XTROVERSO tips
- Werk de berekening jaarlijks bij. Leg elk preferent rendement vast en vermeld of het de preferente hoofdsom verhoogt. Werk de cap table en exitwaterval in hetzelfde jaarlijkse dossier bij.
- Laat contract en administratie aansluiten. Controleer statuten, aandeelhoudersovereenkomst, jaarbesluit, grootboekboeking en rendementsberekening. Verwerk het bijgeschreven rendement in elk document op dezelfde manier.
- Bewaar het instapdossier. Bewaar de koopprijs van management, waardering, financieringsvoorwaarden, fiscale behandeling en de zakelijke reden voor de participatie.
- Beoordeel het hele fiscale dossier. Kijk niet alleen naar de financieringsverhouding. Controleer wie de aandelen kon kopen, de investering van management, leaver-bepalingen, overdrachtsbeperkingen en de koppeling met het werk.
- Wijs een dossierhouder aan. Maak één manager of adviseur verantwoordelijk voor de jaarlijkse aansluiting. Dat voorkomt zoekwerk wanneer een koper, investeerder of fiscalist het exitdossier opvraagt.
Is uw preferente aanspraak gegroeid? Wij beoordelen graag de contracten, berekeningen en het managementdossier
De data, bronnen en analyse achter dit artikel zijn uitgevoerd door Linda Pavan. AI is niet gebruikt om bronnen te identificeren, de feitelijke basis op te bouwen of het analytische oordeel in dit artikel te vormen. AI is alleen gebruikt als hulpmiddel bij het opstellen. De definitieve Nederlandse tekst is persoonlijk nagekeken, geredigeerd en goedgekeurd door Linda Pavan voor publicatie.
Bronnen
- Belastingdienst Kennisgroepen - Bijgeschreven vergoeding cumulatief preferente aandelen en financieringstoets lucratief belang
- Taxence - Standpunt bijgeschreven vergoeding cumulatief preferente aandelen
- Belastingdienst - Private equity en fiscaliteit
- Belastingdienst Kennisgroepen - Financiering en beloningsoogmerk lucratief belang
- Belastingdienst Kennisgroepen - Te boek stellen van het lucratief belang
- Overheid.nl - Indirect gehouden lucratieve belangen en wetgevingsplanning
