Er zijn zeldzame momenten waarop een fiscale hervorming méér betekent dan een technische correctie. Het markeert een vorm van afstemming—tussen beleid en praktijk, ambitie en structuur.

De beslissing van de Nederlandse overheid om het belastingstelsel voor werknemersopties te herzien, met ingang van 1 januari 2027, is zo’n moment.

Dit is geen bonus voor startups. Het is een broodnodige reparatie—van een systeem dat initiatief ontmoedigde en collectieve beloning verstikte.

Het vorige model: niet in lijn met de realiteit van ondernemerschap

Volgens het huidige stelsel worden werknemers niet belast wanneer zij verdienen, maar pas wanneer aandelen verhandelbaar worden—zelfs als ze niet zijn verkocht, zelfs als ze illiquide zijn.

Dat creëert een tegenstrijdigheid. Talent wordt gevraagd te geloven in langetermijnwaarde, maar moet onmiddellijke belasting betalen op hypothetische rijkdom. In jonge bedrijven, waar liquiditeit schaars is en kasreserves cruciaal zijn, leidt dit tot verstoring: aandelenopties verliezen betekenis, en beloningsstrategieën worden defensief in plaats van gedurfd.

De hervorming van 2027: twee structurele correcties

1. Belasting bij realisatie, niet bij verwachting

Voortaan vindt belastingheffing pas plaats bij verkoop van aandelen. Die eenvoudige verschuiving herstelt de samenhang: belasting volgt waarde, niet anticipatie. Werknemers worden niet langer gedwongen om te verkopen enkel om belasting te betalen. Ze krijgen het recht hun exitmoment te kiezen op basis van overtuiging—niet uit angst.

2. Lagere belasting op vermogenswinst

Het nieuwe regime hanteert een aanzienlijk verlaagd tarief (32,1%) ten opzichte van het eerder geldende hoge tarief voor persoonlijk inkomen.

Dit is geen daad van gulheid. Het is een erkenning: beloning in de vorm van kapitaal verdient een andere behandeling wanneer deze gekoppeld is aan langetermijngroei van het bedrijf.

Samen veranderen deze aanpassingen aandelenopties van een administratief risico in een legitiem instrument voor gedeeld engagement.

In aanmerking komen: innovatie als uitgangspunt

De regeling is expliciet bedoeld voor innovatieve bedrijven in een vroege fase. Niet elk bedrijf zal kwalificeren—terecht. Het doel is om dit mechanisme toe te passen in omgevingen waar:

•  Cash-beloning bewust beperkt is,
•  Waardecreatie nog latent is,
•  En aandelen een symbool zijn van geloof in de missie.

De definitieve criteria voor een “in aanmerking komend bedrijf” zullen doorslaggevend zijn. Het beleid moet selectief zijn zonder buitensluitend te worden—strikt, maar niet bureaucratisch.

Waarom dit ertoe doet: van nationale wet naar internationaal signaal

Deze beslissing gaat niet alleen over belasting. Het is een boodschap aan internationale professionals: Nederland is voortaan een aantrekkelijk podium voor samenwerking op basis van aandelenparticipatie.

Getalenteerde individuen die eerder naar het buitenland keken voor echte kansen, hebben nu een duidelijker reden om Europese bodem te overwegen. De hervorming nodigt hen uit in bedrijven waar visie belangrijker is dan waardering—zonder hen te bestraffen voor een vroege instap.

Bij Xtroverso: belasting is nooit slechts een getal

Als auditors en compliance-architecten binnen het ZENTRIQ™-raamwerk zien wij belastingbeleid niet als een lijstje regels, maar als een uitdrukking van culturele intentie.

Deze hervorming erkent dat eigenaarschap geen luxe is—het is een bestuursstrategie. Het versterkt de driehoek tussen oprichter, onderneming en bijdrager.

Maar het vereist ook voorbereiding. Cap tables, vesting schema’s en equity-beleid moeten nu opnieuw worden afgestemd om optimaal te profiteren van deze structurele verandering.

Onze aanbevelingen

1. Voer een audit uit op bestaande aandelenoptieprogramma’s. 
    Breng in kaart wie wat bezit, wanneer rechten verwerven, en onder welke voorwaarden aandelen verhandelbaar worden.
2. Werk met scenario’s rond liquiditeit.
   Het nieuwe belastingmoment verandert het risico, maar ook de kans. Plan proactief.
3. Gebruik deze hervorming om vertrouwen te communiceren. 
    Aandelenparticipatie is geen vervanging van salaris—het is een stem van vertrouwen, in beide richtingen.

Tot slot: belasting als architectuur

Beleid, wanneer goed ontworpen, is een vorm van structurele helderheid. Deze hervorming versterkt het fundament van bedrijven die nog niet rijk zijn, maar wél waardevol. Ze brengt fiscale logica in lijn met ondernemende realiteit.