Perché Questo Ti Riguarda

Il 22 luglio 2025, l’Agenzia delle Entrate olandese (Belastingdienst) ha pubblicato la sua risposta ufficiale a una richiesta di accesso agli atti presentata ai sensi della Wet open overheid (Woo, Legge sull’Amministrazione Aperta). Il documento riguarda la consultazione interna dell’autorità su modifiche legislative per contrastare il dividend stripping.

A prima vista, potresti pensare che tutto questo interessi solo grandi aziende o investitori istituzionali. Ma ti sbaglieresti. Alcuni dei principi regolatori proposti, se applicati in modo esteso, finiranno per bussare anche alla tua porta. Non sotto forma di nuove leggi da domani, ma attraverso il modo in cui i controlli fiscali, le verifiche e le procedure di rimborso verranno interpretati nel tempo.

Come sempre, il mio compito non è spaventarti, ma proteggerti dicendoti la verità con sufficiente anticipo, così che tu possa agire con responsabilità.

Cos’è il Dividend Stripping

Il dividend stripping si riferisce a meccanismi, per lo più legali e tecnici, ideati per eludere la ritenuta alla fonte sui dividendi, trasferendo formalmente la proprietà delle azioni intorno alla data di pagamento del dividendo, senza però trasferire il reale rischio o beneficio economico.

L’obiettivo tipico è quello di ottenere un rimborso fiscale (o un’esenzione) che non sarebbe giustificabile se si analizzasse il reale interesse economico.

Cosa Ha Dichiarato l’Agenzia delle Entrate

Nel proprio contributo interno alla consultazione politica del 2021 (ora reso pubblico), l’Agenzia delle Entrate ha proposto diverse misure strutturali per chiudere queste scappatoie:

1. Richiedere sia la titolarità legale che l’effettivo interesse economico per beneficiare di agevolazioni fiscali sui dividendi;
2. Introdurre un periodo minimo di possesso prima di concedere qualsiasi rimborso;
3. Utilizzare un modello basato sul rendimento netto per calcolare i rimborsi ammissibili;
4. Rafforzare gli obblighi documentali per le richieste relative ai dividendi;
5. Codificare la record date (la data che determina il diritto al dividendo);
6. Estendere le regole alle entità correlate all’interno dei gruppi multinazionali.

In altre parole: si passa dalla forma alla sostanza. E questo cambiamento ha implicazioni per tutti.

Perché Riguarda Anche le Piccole Imprese

Anche se non sei coinvolto in operazioni di dividend stripping, ecco dove le cose iniziano a scottare anche nella tua cucina:

• Documentazione più rigorosa: I controlli futuri potrebbero richiedere maggiori dettagli sulla struttura dei soci, sulla tempistica delle delibere di distribuzione dei dividendi e sull’effettivo beneficiario economico, anche nelle BV a conduzione familiare.
• Logica del periodo di possesso: Se ristrutturi o trasferisci azioni poco prima della distribuzione dei dividendi, potresti attirare l’attenzione.
• Modelli a rendimento netto: Il concetto di adeguare i rimborsi fiscali in base al reale beneficio economico potrebbe influire sulla tassazione dei flussi in uscita, soprattutto se coinvolgono soci esteri o holding.

Per le microimprese, questi cambiamenti non arrivano con annunci ufficiali. Si insinuano nei controlli, nelle domande di verifica, nelle revisioni di conformità, finché un giorno il tuo commercialista si mostra sorpreso, e tu ti ritrovi esposto.

Cosa È Stato Reso Pubblico con il Woo

La divulgazione comprende:

• Oltre 130 documenti tra appunti interni, bozze, feedback esterni e corrispondenza e-mail;
• Una decisione formale di non pubblicare integralmente tutti i documenti, citando:
  • la tutela della privacy dei funzionari pubblici (art. 5.1.2.e Woo),
  • la protezione dell’efficacia dei controlli (art. 5.1.2.d Woo),
  • e le rigide norme sul segreto fiscale (Articolo 67 AWR).

Questo ci dice una cosa: anche la versione pubblica mostra solo la superficie. Ma la direzione è chiara, le aspettative di compliance si stanno inasprendo e la filosofia si sposta dalla tolleranza al controllo preventivo.

Cosa Puoi Fare Ora

Come titolare di una micro o piccola impresa, ecco la tua checklist pratica:

1. Rivedi le pratiche sui dividendi: Se la tua BV distribuisce dividendi ogni anno, assicurati che titolarità e beneficio economico siano allineati e documentabili.
2. Conserva tracce dell’intento: Perché è stato distribuito un dividendo? Chi ne ha beneficiato? Puoi dimostrare che non sono stati fatti passaggi artificiali solo per vantaggi fiscali?
3. Evita ristrutturazioni dell’ultimo minuto: Cambiare soci, spostare quote o creare nuove entità subito prima della distribuzione dei dividendi solleverà interrogativi.
4. Consulta i tuoi advisor in anticipo: Non aspettare che l’Agenzia ti contesti qualcosa. Chiedi al tuo consulente GRC se la tua politica sui dividendi è difendibile, strutturalmente, non solo legalmente.

Una Nota dal Team Ledger

In ZENTRIQ™, crediamo che le regole non esistano per limitarti, ma per proteggere il tuo futuro. Se operi con trasparenza, agisci con responsabilità e documenti in modo adeguato, sarai sempre un passo avanti, anche quando le regole cambiano sotto i tuoi piedi.

Questa pubblicazione tramite Woo non è una minaccia, ma una spia accesa. Una che ti rivela cosa sta pensando l’Agenzia delle Entrate prima che lo scriva in legge.

E se sai cosa sta arrivando, sei già più al sicuro della maggior parte degli altri.